Облигации – не просто инструмент, а маркер доверия

В Казахстане на рынке ценных бумаг постоянно происходят позитивные преобразования. Регулятор активно работает над упрощением процессов, связанных с регистрацией ценных бумаг. Биржа, в свою очередь, совершенствует процедуры листинга, делая допуск бумаг к торгам более прозрачным и эффективным.

Генеральный директор МФО Swiss Capital Анна Максимова рассказала, как в целом изменился инвестиционный климат в стране, кто в последние годы становится ключевым инвестором и почему выход на рынок ценных бумаг является индикатором успешной деятельности компании.

- Анна, Swiss Сapital активно развивается на финансовом рынке Казахстана. Какие стратегические цели вы ставите перед компанией на ближайшие годы?

- Для нас в Swiss Сapital приоритетом остается устойчивый рост с акцентом на сохранение качества. На ближайшие годы мы ставим три ключевые цели: дальнейшее развитие автозалогового кредитования как одного из самых востребованных и гибких инструментов финансирования на рынке; решения, адаптированные под потребности МСБ, и технологическая трансформация. Мы инвестируем в цифровые платформы и автоматизацию процессов, чтобы обслуживание стало еще быстрее, удобнее и надежнее для наших клиентов и партнеров.

- В этом году вы снова вышли на рынок с выпуском облигаций. Какие задачи планируете решить за счет привлеченного капитала?

- Да, в этом году мы вышли на рынок в третий раз. Swiss Сapital начал свою публичную кредитную историю на рынке ценных бумаг в 2021 году, выпустив дебютные облигации в тенге и долларах. Тогда было привлечено 1,6 млрд тенге и 2,6 млн долларов. Средства, привлеченные сейчас, будут направлены на нашу основную деятельность – кредитование.

- Чем обусловлен выбор именно облигационного инструмента? Почему не банковское финансирование или венчурный капитал?

- Выпуск облигаций является для нас более удобным инструментом финансирования, поскольку позволяет привлекать средства на срок до 2-3 лет, в то время как банковское кредитование, как правило, ограничено сроком до одного года. Облигации дают нам большую гибкость в планировании и управлении ликвидностью. Рынок иностранных заимствований тоже рассматриваем, но планируем выйти на него не раньше 2026 года.

- Какой объем эмиссии и параметры доходности вы предлагаете инвесторам в этом выпуске?

- У нас зарегистрирован выпуск облигаций на сумму 10 млн долларов. На первоначальном этапе мы разместили 5 млн долларов. Такой подход позволяет нам гибко оценить рыночный спрос, выстроить комфортный график заимствования и по мере потребности осваивать полученные средства. Хочу отметить, что менее чем за 10 дней после размещения были выкуплены облигации на 2 млн долларов, что является хорошим показателем доверия к нашей компании. Ставка доходности у нас достаточно рыночная – 10,5%.

- Кто для вас сейчас ключевой инвестор?

- Для нас ключевые инвесторы – физические лица. Институциональные участники, такие как страховые компании и банки, в силу жестких пруденциальных нормативов проявляют ограниченный интерес к рынку высокодоходных облигаций, особенно если эмитентами выступают микрофинансовые организации.

- Как выстроена коммуникация с инвесторами? Планируете ли размещать регулярные отчетности, проводить встречи?

- Мы размещаем нашу квартальную и годовую финансовую отчетность в соответствии с требованиями биржи, а также публично освещаем значимые корпоративные события и изменения в структуре компании на сайте KASE.

Летом этого года запланирован день инвестора, который мы проведем на площадке KASE. Мероприятие позволит познакомиться с участниками рынка, рассказать о себе нашим потенциальным инвесторам, получить от них обратную связь, которая может стать нашими инсайтами.

- На ваш взгляд, как изменился инвестиционный климат в Казахстане за последние два года? Есть ли интерес со стороны новых категорий инвесторов?

- Рынок ценных бумаг в Казахстане остается достаточно однородным. Мы как эмитент отмечаем растущий интерес со стороны физических лиц к облигациям, что вполне оправданно более привлекательной ставкой вознаграждения по сравнению с депозитами как в тенге, так и в долларах США.

Кроме того, инструменты размещения стали более простыми для конечного инвестора – инвестировать в ценные бумаги теперь можно с помощью приложения, что также влияет на рост интереса к этому продукту.

- В условиях макроэкономической нестабильности как вы обеспечиваете прозрачность и снижаете риски по облигационным займам?

- Наше ключевое обязательство как эмитента – своевременная выплата процентов и погашение основного долга, вне зависимости от макроэкономической конъюнктуры. В условиях более жесткого рынка мы корректируем нашу политику по выдаче и обслуживанию займов, чтобы обеспечить устойчивость и выполнение всех обязательств перед инвесторами.

- Многие МФО сталкиваются с ограничением доступа к рынкам капитала. Что отличает вашу стратегию и позволяет вам успешно размещаться на KASE?

- Как правило, это стандартные требования, а не ограничения. Регулятор и биржа устанавливают четкие чекпойнты, которым должен соответствовать потенциальный эмитент. Это абсолютно оправданные меры, направленные на защиту интересов инвесторов и повышение прозрачности на рынке. Мы выполняем требования регулятора. Наша задача – быть прозрачными с точки зрения нашей деятельности, планов на текущий год и на ближайшие три года. Также мы придерживаемся умеренной стратегии привлечения денег через выпуск облигаций. Наблюдаем за ставками привлечения других эмитентов и порционно делаем размещение в соответствии с нашими потребностями.

- Как CEO вы несете ответственность за доверие к бренду. Что для вас лично означает выход на рынок с облигациями?

- Мы как классическая кредитная организация обязаны выполнять все свои обязательства перед инвесторами. Для нас выход на рынок облигаций – это не только способ привлечения финансирования, но и важный индикатор эффективности нашей работы. Рынок моментально реагирует на наши действия, отражая высокую степень доверия через объем привлеченных средств от размещения облигаций.

- Каким вы видите рынок МФО в Казахстане в ближайшие годы и как на этом фоне будет развиваться Swiss Сapital?

- Рынок МФО в Казахстане будет продолжать расти, особенно в части специализированных и технологичных игроков. Усиление регулирования, повышение прозрачности и растущий спрос на альтернативные источники финансирования формируют более зрелую конкурентную среду, на рынке останутся только сильнейшие игроки. В этом контексте Swiss Сapital будет усиливать позиции за счет технологического развития, фокусировки на ключевых продуктах и высокого уровня сервиса. Мы смотрим на рынок стратегически и нацелены на долгосрочное присутствие.

Партнерский материал