Инвесторы переоценивают риторику администрации Дональда Трампа

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам валютных торгов в среду курс USD/KZT повысился до отметки 518,38 тенге за доллар (+0,19 тенге). Несмотря на рост нефтяных котировок в ходе торговой сессии, нацвалюта немного ослабла — преимущественно под воздействием внутренних факторов — увеличения расчётов по импортным контрактам на фоне ускорения освоения бюджетных средств, а также необходимости обслуживания внешнего долга (выплаты по внешнему долгу страны в текущем квартале составят 10,6 млрд долларов). Дополнительное давление на тенге оказывают сохраняющееся геополитическое напряжение между Китаем и США, внешняя неопределённость, а также ослабление российского рубля.

Диаграмма 1. Курс по паре USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

На фоне стабильных показателей профицита ликвидности в системе доходности инструментов денежного рынка снизились: ставка TONIA уменьшилась с 16,12% до 16,01%, в то время как ставка SWAP-1D опустилась с 11,45% до 11,38%. Общий объём торгов составил 684 млрд тенге (+34,50 млрд тенге). Между тем объём размещения на депозитном аукционе Нацбанка увеличился с 758 млрд до 2,5 трлн тенге (более чем в три раза). В то же время открытая позиция НБРК осталась на уровне 7,5 трлн тенге.

Фондовый рынок

В среду индекс KASE вырос до 5 585,35 пункта (+0,74%) на фоне снижения неопределённости на глобальных рынках. Из десяти бумаг индекса в плюсе закрылись шесть, при этом лидером роста стали акции Казатомпрома (+4,6%), за ним следуют акции Народного Банка (+1,3%) и КМГ (+0,8%). Отметим, что рост акций атомной компании был обусловлен рекомендацией совета директоров выплатить акционерам 327,9 млрд тенге дивидендов за 2024 год (или 1 264,12 тенге на акцию). Выплата начнется с 17 июля лицам, зарегистрированным в реестре акционеров по состоянию на 16 июля.

Нефть

Фьючерсы на нефть утратили ранее достигнутый рост и закрылись снижением до 66,1 доллара за баррель (-2%) на фоне спекуляций о стремлении некоторых стран ОПЕК+ нарастить добычу. Отметим, что встреча стран ОПЕК+ для обсуждения планов по добыче на июнь состоится 5 мая. По сообщениям СМИ, некоторые члены альянса хотят увеличить добычу на тот же объем, что и в мае, то есть на 411 тыс. б/c.

Рисковые активы

Американские фондовые индексы продолжили ралли второй день подряд и выросли на 1,1-2,5% после сообщений о том, что Белый дом рассматривает возможность существенного снижения высоких тарифов на китайский импорт для уменьшения напряжённости в отношениях с Пекином. Акции полупроводниковых компаний, ранее находившихся под сильным давлением на фоне торговой войны, резко выросли. Бумаги Nvidia и Broadcom прибавили около 4%, Advanced Micro Devices и Intel - по 5%, а Marvell Technology подскочила на 6%. Секторный ETF VanEck Semiconductor вырос почти на 4%. Ралли в секторе отразило оптимизм инвесторов на фоне смягчения риторики США в отношении Китая и ожиданий возможной деэскалации торговых ограничений, которые ранее особенно остро ударили по технологическим компаниям.

Защитные активы

На фоне возобновившихся ожиданий о деэскалации геополитических рисков динамика защитных активов была разнонаправленной. Индекс доллара США укрепился до 99,9 пункта (+1%), продолжая рост после недавнего падения, поскольку инвесторы переоценивают риторику администрации Дональда Трампа. Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до уровня 4,38% (с 4,40% ранее), что отражает некоторое восстановление доверия к долларовым активам. При этом золото, достигшее рекордных 3 500 долларов за унцию, резко скорректировалось до 3 328 долларов (-2,7%), что может свидетельствовать о фиксации прибыли из-за потенциального снижения торговых трений.